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我们拥有渊博的专业知识、丰富的专业资源、广泛的专业网络并和金融界关系密切，我们提供切实可行的全面方案协助企业在加拿大的多伦多证券交易所（“多交所” 或 “TSX”）、多伦多证券交易所创业板（“多交所创业板” 或 “TSX-V”）和加拿大国家证券交易所（“加交所” 或 “CNSX”）上市，或者在美国的纽约证券交易所（“纽交所” 或 “NYSE”）、美国股票交易所（“美交所” 或 “AMEX”）、全国证券交易商协会自动报价系统（“纳斯达克” 或 “NASDAQ”）、场外柜台交易市场（“OTC”）以及场外柜台粉红单（”粉单”）。在美国的OTC和粉单上市或者在加拿大的CNSX上市，没有企业资产或营业收入的要求，即使刚刚创业的企业也可以在那里上市。
当您准备上市的时候，请与我们联系，我们将事无巨细地引导您完成整个上市过程中的每一步骤。我们将协助您从最初的上市评估、成立公司开始，一直到拿到股票交易代码、公司股票上市交易为止。初步评估和首次面谈免费。
如果您愿意，您就可以上市，但是上市有优点也有缺点，所以在您做出决定之前，很重要的一点是您需要确定您有一个很好的上市理由。几乎所有公司上市的主要目的是因为他们需要钱，虽然上市得花相当的时间和金钱，但是上市是一种获得新的资金来源的强有力工具。上市的优势包括更容易筹集资金并使投资者所投资的股票更容易变现。此外，上市公司可以使用其股票收购新的业务和资产、用股票交换各项专业服务、用股权吸引并留住才华横溢的员工，上市还能大幅度提高企业的信誉和声望。
相对于私营公司而言，投资者更有信心投资上市公司，此外，上市公司比私营公司具有更高估值，这使得公司上市后的融资渠道将大幅度增加。上市交易的公司可以通过向公众出售股票或将债务转换成股权等形式获得多元化的额外资金来源渠道。一旦上市，公司的股票就有了一个公开的市场价格，任何潜在的投资者可以在互联网上得到您公司股票的报价。如果上市公司需要筹集资金，它可以通过私募或发行可换股的公司债券的方式出售其股票，以募集更多的现金。上市过程中的首次公开招股可以马上为一家即将上市的公司筹集资金。
有一些上市公司在公司私募资金时给予投资者低于公开市场交易价的折扣价格及认股权证，刺激公众及私人投资者直接从公司购买股票。投资者通过公司私募所购买的股票必须持有规定的一段时间不能出售，所以上市公司往往在私募资金时以大幅折让价格出售公司股票来吸引投资者，由此刺激投资者投资私募股票。上市公司可以自己出售公司的股票或通过股票经纪人及交易商协助他们。
一般来说，上市公司的股票流动性大大高于私营公司股票。出售私营公司的股份非常困难，股份持有人必须找到另外一个对接管股份感兴趣的个人，加上私营公司的股票没有现成的公开市场价值，因此决定私营公司股份的价值是一个非常复杂的过程。通常，私营公司的估值反映了投资资本很难流动变现的特征。
相反，上市公司有更大的机会向投资者出售股份。通过上市，公司的股票就有了一个现成的交易市场，投资者、机构、公司创办人、股东、股票经纪人和风险投资专业人士可以在这个现成的市场里参加买卖。虽然像所有别的投资一样，上市公司的股东可能无法马上获利，但是公开股票市场为公司创始人、公司员工和股东提供了所投资本的流动性和资金的自由性。资本流动性是上市公司通常比私营公司更为值钱的原因之一。^ Top | 回页面顶部
大多数上市公司通过赠予股票和股票期权的方式来吸引和留住有价值的管理人员及优秀的员工及顾问。通过以工资和股票相结合的报酬方式，上市公司能够建立一个基于绩效的报酬或奖励制度。通常，这些赠予的激励股票或股票期权有出售或转让方面的具体限制，通过这种限制，员工的未来收入前景和公司的成功绑在一起。股权报酬计划允许员工拥有所工作的公司的股份而成为公司的股东，从而提高员工工作效率、士气和忠诚度。此外，发行股票予雇员有一定的税务优惠，因为资本利得税一般低于普通就业收入税。
通过与公众分享所有权和在证劵交易所出售股票，上市公司能够得到更多的曝光机会并广为人知。这种曝光可以帮助上市公司获得极大的声誉和威望，从而吸引客户、供应商、员工和金融界。此外，上市公司公告的财务报告和财务状况分析必须符合证券交易委员会（“证券委”）的报告要求并受证券委审核，在美国上市的公司还必须通过萨班斯法案 (“SOX”) 的严格审计要求，这些要求相对保证了上市公司财务报告的准确性。因此，上市公司比私营公司有更强的声望和公信力，这些声望和公信力可以为上市公司带来稳定性和商机，并用来吸引关键员工和推广产品及服务。从贷款人和供应商的角度看，上市公司被视为相对安全的债务人，从而为上市公司提供了有利的融资机会。^ Top | 回页面顶部
上市公司与私营公司相比收到公共媒体更多的关注。一家上市公司的市场形象、财务报告和每日股市行情增加了消费者、投资者和金融界的关注。上市公司的新闻发布向投资者开放了一个投资者公共关系的渠道，它可以将公司的故事传达到全世界，从而帮助上市公司扩大业务关系以及增加消费者的信心。这些功能是私营公司所没有的。一家上市公司的宣传推广不仅可以吸引潜在消费者的注意而增加销售和收入，而且还可以吸引潜在的投资者或商业伙伴参与集资或企业合并。
上市公司更容易被别的公司关注并评估，成功的公开招股将增加公司的价值并带来大量的合并和收购的机会。一旦公司上市，其股票的市场交易价格是公开报价的。上市公司的股票在收购主要资产或其他业务时可以被视为现金，股票的市场价格可以用来估值收购时所交换的股票，因此，用股票收购另一家企业或主要资产可以更容易和更便宜。如果愿意，上市公司也可以通过返回公开市场再次公开招股的形式募集更多的资金，用来收购企业或资产。
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上市的缺点包括有可能失去控制权、失去隐私、业绩压力、利润分享、股票内部交易限制、全面报告的职责，更多的法律责任和难以返回到私营实体。
投资者不愿意投资管理不善却无法替换管理层的公司。虽然有反收购法的有效措施，外界常常有机会接管公司的管理权，甚至可能开除公司的创始人。
上市公司必须根据证券委要求披露其营运状况及业务计划。然而，公司可能因为将其技术或盈利能力披露给其竞争对手而被摧毁。
如果上市公司是一家非常成功的创业企业，那么未来的成功和利润必须与外界共享。
上市公司必须遵守一定的证券法律和交易法规，他们必须持续地向所在证劵交易市场提交所规定的各种公开报告。这些公告的报告需要花费大量的时间和金钱，并会将信息提供给竞争对手。
上市公司可能需要将约15-25%的募集资金花费在初始上市费用、上市后每年的年度维持费用、会计和审计费用、以及律师费用上。
上市公司、公司管理层以及其他参与者可能因为在注册文件或公司公开的报告中有虚假或误导性的陈述或遗漏重要的信息而承担法律责任。此外，无论是否真实，公司管理层可能会被股东以违反信托责任和其他索赔理由而诉讼。
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任何企业都可以上市，包括外国公司和刚刚创业的公司。你的公司要上市并不一定非需要经营相当一段时间，也没有营业收入或资产方面的要求。事实上，任何公司都有资格在美国的OTC和加拿大的CNSX上市。在纳斯达克和多伦多证券交易所上市，就有一定的要求，他们的网站里列明了具体的要求。我们可以协助客户在美国的纳斯达克、美国证券交易所、纽约证券交易所以及在加拿大的多伦多证券交易所主板或创业板上市。然而，大多数小公司通常会因为更低的费用和较少受限制的优势而先在美国的OTC、或加拿大的TSX创业板或CNSX上市。等到企业有一定发展以后，再非常轻松容易地晋升到纳斯达克或多交所主板。如果您的企业对上市感兴趣，请联系我们。首次面谈咨询是免费的。^ Top | 回页面顶部
你打算在加拿大上市吗？加拿大有一个强大的资本市场，并且对创业风险企业的投资扶植很重视。在加拿大上市，给了您进入加拿大资本市场以及许多面向新兴公司的公共风险投资资本库的机会。加拿大是拥有全世界最大天然资源的资本市场之一，天然资源占11%的加拿大GDP，相当于大约每年$88亿加元。每年的自然资源出口量达到$100亿加元。此外，加拿大每年对矿业公司的投资超过了$35亿加元。
在加拿大，上市的主要选择是多伦多证券交易所（“多交所”或 “TSX”）、多交所创业板（“TSX-V”）、以及加拿大国家证券交易所（“CNSX”）。在加拿大股票市场上市的公司，需要成为一个或多个省证券委员会的公众报告发行人。
对于 管理完善、业绩显著并有几年良好记录的成长型企业，在TSX上市是非常正确的选择。多伦多证券交易所是全球公认的北美首屈一指的股票交易所之一，并以其高标准的公平和创新交易而著名。在TSX-V上市是新兴公司进入公共风险投资资本以促进其发展的正确选择。通过在TSX-V上市，新兴企业在上市市场获得了扎实的立足之地，并有潜力晋级到多交所主板而进入更大的资本库。对于新兴公司来说，另一个选择是在CNSX上市，在CNSX上市没有最低资产或收入标准的要求。在CNSX上市的费用很简单：$1万加币的初始上市费，然后每月$300加币的维持费。审查并批准在CNSX上市的时间一般来说最多只需要3周。
私营公司可以通过下列方法成为合格的上市交易公司：非招股或招股计划书、和一家上市公司合并、或反向收购一家上市公司。此外，资本库公司（“CPC”）是TSX创业板所提供的在创业板上市的一种独特载体；特殊目的收购公司（“SPAC”）是TSX所提供的在主板上市的替代手段。公司上市途径的最佳选择将取决于公司的财务、法律、审计和业务策划要求。通过我们的专业网络，我们会协助您做出最明智的决定。^ Top | 回页面顶部
首次公开招股是一种传统的获得在证券交易所上市的方法，这种方法需要准备招股说明书并提交给证券委审查，然后完成上市申请步骤。
招股说明书是上市过程中所需要的非常详细和关键的文件。招股说明书必须用浅白易懂的文字向潜在投资者和公众披露完整、真实的公司资料及计划， 以便投资者在了解详细情况的前提下作出明智的投资决定。成功完成招股说明书需要公司管理层、律师、审计师、证券委和所上市的交易所的通力合作。提交招股说明书有五个步骤：
应该在首次公开招股中募集多少资金，取决于公司发展所需要的资金量以及投资者的利益。公司必须能够向投资者证明对所筹集资本的特定需要，管理层还必须仔细考虑他们希望保留的对公司的控股程度。当一家公司在多交所上市时，合理比例的股份及至少$4百万市值的股份必须由社会公众股东拥有（对于多交所非豁免科技发行人，社会公众股东必须持有至少$1000万市值的股份），多交所一级创业板则要求公众拥有至少$50万市值的股份，二级创业板要求公众拥有至少$1百万市值的股份。^ Top | 回页面顶部
这种类型的计划书与公开招股说明书有相同的披露要求，不同之处只是不向公众出售其公司的股份。提交非公开招股计划书的目的主要是为了成为上市公司。
反向收购 (“RTO”)
另一种上市方法是通过反向收购一家已经上市的公司，也被称为后门上市或借壳上市。这种方法涉及到购买一家已经上市的公司的控股权或控股股份，这可以有很多方法，其中包括并购或上市公司发行股票用来交换股份或资产。有的上市公司并没有公开交易，这些公司往往已经停止营业没有资产，但仍保留其上市公司身份。这些公司通常被称为“壳”。
借壳上市的私营公司必须符合上市的要求，并需要经过类似于原始上市申请的审批程序。私营公司将需要担保人、律师、审计师的帮助找到一个合适的没有实质经营活动的上市企业，用来借壳上市。多伦多证券交易所创业管理执委会（“NEX”）提供了一个可能的上市空壳公司的来源。
通过RTO上市往往相当快，因为披露材料只是由所上市的证券交易所审查，而不是由省证券委进行审查。此外，公司不用出售股票就有一定的公众持股量。由于豁免条款，在RTO中发行的股票（除了代管部分）可以马上交易。但是，寻找没有任何法律责任或金融负债的干净的壳往往非常困难。“洗壳”过程中所涉及到的会计和重组费用可能很昂贵。此外，反向收购过程由换股或用股票购买资产构成，在RTO完成之前，没有现金融资。^ Top | 回页面顶部
资本库公司方案是TSX创业板所提供的一种在创业板上市的独特的载体。该方案分两个阶段，涉及以下步骤：
由三到六个具有相应的企业经营经验和上市公司工作经验的人组成CPC公司的董事和管理人员，并由他们投入至少$100,000或不少于融资总额5％的资金（取两者中更高的值），作为种子资本。这些创始人创立一个壳公司， 即资本库公司，并为种子资本发行股票，种子资本股每股价格不得低于$0.05加元或者是随后的招股说明书中招股价的50%（取两者中更高的价格）。然后，资本库公司及其顾问准备招股说明书，概述管理层的目的是通过卖出资本库公司的股份来筹集$200,000到$475万加元，每股价格一般是种子资本股发行价的两倍，这笔资金将用来确定和评估潜在的收购。
为了出售股份，资本库公司向相应的证监会提交招股说明书，并申请在TSX创业板上市。股票经纪人依据招股说明书，将资本库公司的股票卖给至少200位没有关联关系的股东，每个股东至少购买1000股。每个购买者最多只能购买2%所发行的股票，每个投资者及其同伴或关联人合并起来最多只能购买4%所发行的股票。一旦发行完成并结束，资本库公司就在多交所创业板上市交易。公司交易代码附有”.P”，用来识别是资本库公司。
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在24个月之内，资本库公司必须找到一个合适的业务作为其“合格交易”的对象，并发布新闻宣布签订原则性收购协议。资本库公司准备申报文件或信息通告草稿，对收购的业务提供类同招股说明书水平的披露。TSX创业板审查披露文件，并评估业务以确保它满足最低上市要求。
一般来说合格交易不需要股东大会批准，申报文件在SEDAR上公布至少七天以后，然后合格交易完成，该业务被收购。交易的附加部分通常包括：更改公司名称及与合格交易同时完成的私募。交易代码中的”.P”会被取消，公司开始作为正常的TSX创业板上市公司进行交易。^ Top | 回页面顶部
特殊目的并购公司方案是多交所所提供的在主板上市的一种替代载体，它是一种投资工具，可以让上市公司参与投资那些通常由私营公司参与的行业。此外，它也使那些无法购买对冲或私募股本基金的个人能够有能力参与收购那些传统上由那些基金所投资的私营企业。
不同于传统的首次公开招股，SPAC方案使经验丰富的董事及高级管理人员能够组成一家除了现金以外没有任何商业活动或资产的公司。SPAC公司通过首次公开招股筹集至少$3千万加元，从而在多交所主板上市。首次公开招股所筹集的90％的资金被提存，专用于未来的收购。
然后，SPAC必须在上市后36个月之内寻找到并完成收购投资业务或资产，作为“合格收购”。一旦SPAC满足多交所主板上市要求并完成其合格收购，其股票将作为正常的TSX主板上市公司，继续在TSX交易。^ Top | 回页面顶部
已经在别的证券交易所上市的企业如果能够满足相关上市标准，就可以直接在多交所主板或创业板上市。如果这些上市公司是在多交所认可的证券交易所上市，并且这些交易所有类似多交所主板或创业板的上市要求，就有可能获得豁免部分多交所的监管和报告要求。
对于国外股票发行人，加拿大并不要求他们在加拿大成立公司。不过，我们建议发行人有一个拓展加拿大投资界关系并满足其上市报告等加拿大上市公司义务的计划或方案，这可能需要发行人在加拿大有一个董事会成员或管理人员、员工或顾问。^ Top | 回页面顶部
小型公司或刚刚创业的公司可以通过场外柜台交易市场，即OTC，或场外柜台粉单上市交易。规模较大的公司可以在纳斯达克、美国证交所、或纽约证交所上市交易。在美国上市的各种方法与加拿大类似，但是上市条件、要求、监管、政策及费用等全然不同。
以前，一些希望在美国上市的公司往往利用已经上市的壳公司借壳上市，这些上市壳出售价格由$3万美元 – $75万美元不等，甚至更多。上市壳公司可能是一个已经做了部分上市申请工作的公司，也可能是曾经的上市公司后来没有了任何经营业务。目前，随着美国证监会的政策持续不断的改变，借壳上市的办法可以说几乎已经过时。此外，上市壳公司总是与骗局和欺诈行为联系在一起，需要特别的小心。
一些非挂牌交易的空壳的售价大约是$30,000美元 至$75,000美元。非交易的上市空壳公司是只有最基本股东数量的发文公告公司，成立的目的仅仅是为了和兼并的目标合并。但是，如果一个上市壳没有股票代号和交易报价，那这个壳往往没有任何用处，因为您需要花费额外的费用和时间先与壳合并，与壳合并后，获得股票交易代码的步骤、时间和过程与您公司直接上市是完全相同的。也就是说，买壳上市与壳合并后，您仍然必须花完全相同的时间和资源来获得股票交易代码。当然，买卖上市壳的经纪人是从来不会提及这些的。
有交易代码的旧壳的出售价格可以高达$75万美元。这些旧壳可能有很多严重的隐藏责任，往往有数百到几千个股东。即使律师尽职调查并检查了所有50个州后保证没有悬而未决的留置权或法律诉讼，但是，这并不意味着旧壳公司原有投资者不会起诉现在装有你的公司资产、与壳合并以后的公司。此外，股票促销者可能拥有这些旧壳公司几百万隐藏股份，这些隐藏的股票以后可以在公开股票市场上出售而影响到公司的股票价值。
美国证券委及股票经纪公司不喜欢上市壳公司！大多数券商和投资者为了避免隐藏的风险，不愿意与那些通过借壳上市的上市公司有业务往来或向它们融资。为什么不让您的公司直接上市并取得股票交易代码呢？实际上，直接上市比借壳上市来得更快、更容易并且成本更低及管理条规更少；同时，直接上市还能够使您避免借壳上市所潜在的各种风险和债务。^ Top | 回页面顶部
通过借壳上市而迅速成为上市公司的优势已经不复存在。美国证券交易委员会现在要求在合并上市壳公司的时候提供经审计的合并财务报表，而不再像以前那样证券委会给你75天的时间准备审计合并财务报表。此外，公告反向收购的报告（8-K表）现在要求包括与登记申请表相同的资料。因此，我们更倾向于通过向美国证券委直接提交登记申请表的方式上市。
当招股说明书符合美国证券委的要求以及登记申请表在证券委登记注册后，你的公司就可以出售并发行股票。登记申请表的基本形式是S-1表格，其中包括详细的信息披露、经审计的财务报表等等。S-1表格不是填空式的表格，而是以固定的格式说明要求提供的信息。除了表格所要求的资料外，公司还必须提供其他必要信息，使登记表完整且无误导。如果重大表述有误导、不正确或不完整，美国证券委可以拒绝任何申请登记表或暂停其有效性。
整个申请过程需要证券业律师及独立会计师的专业帮助，以及美国证券交易委员会的审查。美国证券委审核申请公司是否符合上市及披露的各项要求，审核时间可长达120天。我们可以协助客户准备及申报符合证券委各项规章制度的S-1登记表及其财务报告。 S-1表格要求公司披露：
一种传统的上市方式是通过首次公开招股。首次公开招股需要有承销商，并要求企业有相对较长的历史及稳定的收入。一个公司首先需要一个承销商来担保融资上市，然后由承销商寻找订购公司股票的购买者。公司必须有超过$5千万美金的营业收入才有可能找到一个承销商，否则通过IPO筹集资金是不可能的。在IPO期间，公司在筹集资金的同时，办理成为上市公司的各项手续。如果股票订购量足够，承销新股确认，IPO结束，公司成为上市公司并接受所筹集来的资金。
通过我们广泛的券商网络，我们协助企业寻找IPO承销商，并帮助企业通过上市过程中的每一步骤，直到公司拥有其自己的股票代码并公开交易，人们可以在股票市场购买其股票。但是，令人惊讶的是没有几家中小公司可以成功地通过这一上市过程。请记住，如果您的公司做不到$5千 万美金的营业收入，没有较长的收入历史，就难以吸引承销商来为您筹集资金。^ Top | 回页面顶部
我们可以帮助小型甚至创业阶段的公司不需要通过IPO上市。这种方式对于那些实力不够吸引承销商做IPO，或那些不需要立即筹集资金的公司来说，是一种理想的选择。这些公司上市是因为成为上市公司后的优势，比如给予公司股东一个股票公开交易的市场，公司的股票有一个市场价格以便他们用股票来获得其它业务或资产。IPO要求公司有相对较长的高收入历史，但缺乏好的收入历史通常不会妨碍私营企业上市。不通过IPO成为上市公司，您的公司通常会收到更高的估价、 不需要股票承销商、所有权控制较少被稀释，而且上市成本和时间也大大少于IPO上市或借壳上市。值得注意的是，花了几十万美元的前期成本后，IPO仍有可能由于市场情况而被迫撤回作废。^ Top | 回页面顶部
大家都知道纽约证券交易所和纳斯达克，但是，在这两个交易所进行交易的一般是资产或营业额超过$2,500万美元的真正的大公司。对于那些小公司来说，OTCBB或粉单交易是主要的交易市场，他们没有资产或收入要求。当这些企业将来符合纳斯达克上市要求后，他们可以很容易地升级到纳斯达克。在OTCBB或粉单市场上市成本更低、管理条款及规则更少。一个公司在粉单交易的费用大约$ 50,000 -$ 70,000美金，在OTCBB交易的费用大约$10万– $15万美元。如果一家公司想很快地上市，那么他们可以先在粉单上交易，以后他们可以很容易地在OTCBB上交易。
粉单和OTCBB两个交易市场之间有着一个显着的差异。OTCBB需要经审计的财务年报和经审查的财务季报，并被要求向证券委提交定期的季报、年报、及某些事情发生时所要求提供的相应的报告。通常情况下，在OTC交易的小企业每年至少需要花费$5 — $10万美金的年度审计和律师费用。粉单交易的企业却没有审计及法律方面的费用。有些公司选择粉单交易，因为它提供很多在OTCBB和纳斯达克交易的优点，却不需要向证券委提供定期报告和经审计的财务年报和经审查的财务季报。粉单上市速度快、价格低。^ Top | 回页面顶部
海外公司通过在美国上市及交易其股票，建立与美国股票市场庄家之间的合作关系，并吸引美国投资者。在美国上市后的曝光，非常有可能获得美国股票承销商的帮助，在北美筹集资金。海外公司可以在美国上市，其股票在美国的证券交易所交易，却并不需要在美国注册成立总公司或附属公司。您可以因为税务优惠而选择您所上市的公司仅注册在你的祖国、或注册在另一个离岸目的地、或在美国注册。大多数海外私营企业选择在美国注册一家公司作为母公司，而使美国以外的公司成为美国母公司的全资子公司。当然，您也可以注册一家美国公司作为子公司，然后申请子公司的证券上市。^ Top | 回页面顶部
您是否想要你的公司上市，却不知道您的公司处于哪个阶段？您是否正在寻找融资渠道，但至今没有成功？您是否刚开始创业，正在寻找风投资金？如果上述任何一项符合您，而且您希望了解如果您的企业准备上市，您需要什么、有哪些上市的选择、上市过程的大约成本和时间，请填写下列简单的表格。我们会将一份详尽的上市相关问卷用电子邮件发送给您，以便评估您的企业，并确定您上市的可能选择及成本。
请在下列表格中让我们知道，您是否为您企业的发展计划，需要立即融资；您是否有一个完善的企业发展计划，包括潜在的营业收入和利润的确定，以及保持成功发展所必需的资源；您的公司的产品或服务的市场规模是否足以吸引广大投资者的利益；您公司是否有足够的营运资金，以便在上市时开展企业所计划的业务；您的管理团队是否拥有足够的具有上市公司管理经验的董事和高级管理人员。在您正式委托我们之前，我们将向您详细介绍在您所选择的交易所上市的步骤、你所需要花费的成本以及上市的时间框架。
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